得益于化學(xué)材料TDI(甲苯二異氰酸酯)價(jià)格2016年的強(qiáng)勢反彈,*ST滄大扭虧為盈擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。
作為國內(nèi)最大的TDI生產(chǎn)廠家之一,*ST滄大3月7日公布的2016年年報(bào)顯示,其營收和凈利潤同比實(shí)現(xiàn)大幅增長,擺脫連續(xù)兩年的低迷狀態(tài)。*ST滄大2016年?duì)I收29.4億元,同比增長64.06%;歸屬上市公司扣非凈利潤為3.56億元,2014年到2015年,公司歸屬上市公司扣非凈利潤分別虧損1.95億元和6.1億元。
此次扭虧為盈,主要?dú)w功于TDI的業(yè)績大漲。2016年,TDI在整個(gè)公司業(yè)績中處于絕對(duì)主力,營收達(dá)到24.6億,占整個(gè)公司營收八成還多,營收同比增長85.14%,毛利率更是同比增長47.10%。同TDI的業(yè)績大幅增長相比,*ST滄大另一主營業(yè)務(wù)尿素卻不理想,設(shè)計(jì)55萬噸的尿素產(chǎn)能利用率僅為12.7%,而設(shè)計(jì)15萬噸TDI產(chǎn)能利用率高達(dá)108.4%。
年初時(shí),成本還高于市場價(jià)格,下半年價(jià)格就爆發(fā)式上漲,TDI價(jià)格在2016年經(jīng)歷了過山車式的起伏。2016年初TDI產(chǎn)品價(jià)格最低在1.1萬元/噸左右,下半年最高達(dá)到了4.5萬元/噸左右。
TDI價(jià)格的大幅上漲與市場供給量減少有直接關(guān)系。*ST滄大公告稱,2016年初TDI的價(jià)格持續(xù)低迷,隨著歐洲TDI裝置故障,日本三井TDI裝置開車不順利、歐洲巴斯夫生產(chǎn)不穩(wěn)定、印度工廠事故停車以及10月份歐洲科思創(chuàng)又遇到原料硝酸供應(yīng)的問題,國內(nèi)國外市場的相互彌補(bǔ)使得TDI價(jià)格漲幅較大。
對(duì)TDI的需求也是價(jià)格上漲的重要原因,長江證券分析師馬太認(rèn)為,2016年受益于新房和二手房銷售復(fù)蘇,汽車產(chǎn)量提升,TDI國內(nèi)消費(fèi)量增長;國際方面,美國新建住房銷售持續(xù)增長,東南亞新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)充滿活力,對(duì)TDI消費(fèi)提升。
*ST滄大在公告中預(yù)計(jì),在2017年到2018年間,會(huì)出現(xiàn)全球TDI供需基本平衡,國內(nèi)產(chǎn)能稍有過剩的局面。但是到2017年6月以后,美國陶氏公司與沙特阿美公司合資建設(shè)的位于沙特20萬噸/年TDI裝置將開始投入生產(chǎn)。預(yù)計(jì)2018年晚些時(shí)候,全球TDI供需平衡的局面將會(huì)被打破。
雖然目前TDI市場價(jià)格暫時(shí)回暖,但波動(dòng)仍然難免。而多年來,*ST滄大對(duì)TDI的依賴卻有增無減,2014年其TDI的營收占比為70.19%,2015年為74.3%,到2016年達(dá)到83.67%。
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